последний

ВЕДОМОСТИ - Картина мира: Последний пузырь

Мир стремительно, катастрофически нищает. МВФ оценил изъяны от финансового кризиса в $1,4 трлн, однако по балансам утраты намного пискливее. В итоге 20%-ного падения стоимостей на дома американские мещане обеднели почитай на $5 трлн. Полностью утраты на базаре недвижимости США оценить поколе невозможно, поскольку облигации под ипотечные кредиты класса subprime на повальную сумму близ $2 трлн сейчас не владеют цены; тяжко оценить и страховые контракты на $63 трлн, их гарантирующие. На Уолл-стрит с октября былого года инвесторы недосчитались $7 трлн, ага и на небольшом российском базаре капитализация упала на $1 трлн. С средины 2007 г., когда основы сдуваться недвижимость, вал ликвидности заметалась по миру, раздувая пузыри то тут, то там. Они с треском лопались, унося новоиспеченные триллионы. Год назад индекс достигал 14 000, затем в мае — июле унция золота зашкаливала за $1000, а баррель нефти дошел до $147. Где нынче эти цены? Неудивительно, что экономисты в этой ситуации ожидают падения потребительского спроса. Задача финансовых властей — не дать экономике смотаться в пробочник, когда отсутствие спроса приводит к сворачиванию производства, массовым увольнениям и новоиспеченному падению спроса. В 1930-е гг. власти экого сценария отвратить не сумели. За это Федеральную резервную систему критиковал нобелевский лауреат Милтон Фридман, ратифицируя, что необходимо было залить массовым вливанием денег в банковскую систему. Сегодняшний маковица центробанка Бен Бернанке дробно выражал готовность в шутку, конечно) терять доллары с духа, за что и получил прозванье Вертолет. Власти США уже залили в кризис триллионы, однако поколе копейка уходят в песок. Падают базары и цены на недвижимость, и новоиспеченные триллионы продолжают испаряться. Возможно, что даже у всемогущего федерального резерва недостаточно оружий, дабы падение застопорить. С деньгами и истина проблема. Да, ставки на облигации США здоровуще упали, т. е. цены вытянулись, поскольку инвесторы стали закупать слывущие безрисковыми казначейские бонды. Ставка на 10-летнюю бумагу упала с 5% до 3,5%, а на 30-летнюю — и вовсе до рекордных 4%. Однако базар этот, похоже, тоже пузырь, подъем какого обуславливается притоком ликвидности. Как и на базарах недвижимости и сырья, негативная и предложения может и тут призвать острую коррекцию. Сегодня интернациональные центробанки являют основными покупателями гособязательств США. Россия с основы 2007 г. взяла облигаций США на сумму близ $65 млрд. Теперь же, когда очувствовалось час бороться целковый и помогать отечественным банкам и предприятиям, единственно за сентябрь она отдала их на сумму близ $5 млрд. Другие центробанки тоже уже взялись бороться свои валюты и торговать государственные бумаги США. План экономического стимулирования Китая, на какой отведено $586 млрд, будет первостатейным образом финансироваться за счет ликвидации американских ценных бумаг. Тем временем США требуется все максимальнее денег. Дефицит госбюджета в начальный месяц новоиспеченного отчетного года составил $237 млрд, а за год он превысит $1 трлн. По официальным оценкам, за год местность ладится выпустить облигаций еще на сумму $1,5 трлн. В этой ситуации процентные ставки могут подскочить. США уже платят $450 млрд в год за имеющийся долг, причем часть краткосрочных бумаг в остатнее час здоровуще возросла. Вполне мыслимо, что Америка не сможет сбыть все свои облигации ни при каких ставках, словно не могут нынче получить кредит потребители и фирмы. Что тогда? В отличие от всех прочих царства могут оттиснуть потребную им сумму денег, что уже неоднократно делалось — примерно, в Веймарской Германии в 1920-е гг., в Бразилии и Аргентине в 1980-е. Плата за запуск печатного станка — инфляция. Она уничтожает сбережения, однако зато позволяет должникам, из коих США являют самым крупным — с долговременном в $10 трлн, — рассчитаться более копеечными деньгами. Благодаря резервному статусу доллара инфляция в США неминуемо коснется всех. Когда в заключительные годы вытянулся торговый дефицит США, ни одна местность не смогла избежать роста ликвидности в своей финансовой системе. Если ФРС возьмется печатать копейка, то все прочие центробанки будут вытянуты решать — или тоже печатать копейка, или позволить своей валюте укрепиться, тем самым усугубив . В взаимоотношении России сегодняшний кризис подсказывает неутешительный вывод: Россия не слабая гавань. Наоборот, негативные финансовые процессы ощущаются тут прежде и с удвоенной силою. Если в США круто подскочит инфляция, Россия опять-таки может узнать нечто вроде гиперинфляции основы 1990-х гг.

Похожие записи:

последний

последний

ВЕДОМОСТИ - Картина мира: Последний пузырь

Последнии записи

Популярные записи